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浦发转债发行完成 可转债“打新”备受追捧

2019-10-31 04:27:16 来源:中国证券报 作者:罗晗 涨停板套利三天赚20%

  截至10月30日,随着国内市场最大规模可转债——浦发转债完成发行,年内已发行109只可转债,规模超2000亿元。从中签率来看,今年可转债“打新”备受市场追捧。分析人士指出,“资产荒”和权益市场上涨,分别对可转债形成了推力和拉力。

  最大规模转债发行完成

  史上最大规模可转债浦发转债已经完成发行。发行结果公告显示,浦发转债网上发行规模为34。37亿元,占发行总量的6。87%;网下发行规模为202。01亿元,占发行总量的40。40%;向原普通股股东优先配售263。62亿元,占发行总量的52。72%。网上、网下中签率均为0。3017%。

  此外,天路转债、石英转债也于本周完成发行,中签率分别为0.0191%和0.0182%,发行规模分别为10.87亿元和3.6亿元。

  据Wind数据统计,截至10月30日,今年已经发行了109只可转债,规模共计2207。14亿元,远超以往各年度。其中贡献最大的当属银行可转债,平银、中信、苏银、浦发4只可转债规模合计达到1360亿元,超过总规模的一半。同时,非银行可转债发行规模也显著增加。截至目前,今年非银行可转债发行额已达847。13亿元,而2018年为665。72亿元,全年发行额第二高的2017年非银行可转债规模也仅为549。68亿元。

  从时间点来看,发行高峰集中在今年3-4月,此时的上证综指重回3000点上方。Wind数据显示,截至10月30日,还有886.73亿元可转债已获证监会批准但还未发行,未来预计还将有一轮发行高峰。国金证券(行情600109,诊股)周岳团队指出,从历史发行经验看,一、四季度供给较多,按月份统计看,1月、3月、11月、12月为可转债的“多发时间”。

  认购热度提升

  与2018年相比,2019年可转债认购热度明显提升。据Wind数据统计,截至10月30日,今年超9成公募可转债的网上中签率在千分之一以下,而去年同期这一比例为25%。其中,绝味转债中签率最低,为0.0059%。此外,中鼎转2、亚泰转债、一心转债网上中签率也不足万分之一。从网下中签率来看,在有统计数据的49只可转债中,44只中签率都在千分之一以下,而去年同期有统计数据的6只网下中签率都在千分之一以上。

  华西证券(行情002926,诊股)固收樊信江团队认为,可转债市场正在被越来越多的资金重视,既是出于被动的选择,也是出于权益市场的正向驱动。一方面,利率债、信用债投资难度加大,债市投资已经实质上进入“资产荒”的状态,债市资金需要寻找新的出口,利率债、信用债存量资金存在向可转债市场迁移的动力;另一方面,权益市场短期或面临调整压力,但长期的投资机会正在逐渐显现。

  可转债一级市场申购火爆,二级市场也没有让投资者失望。Wind数据显示,今年上市的81只可转债中,上市首日收盘价在面值以上的有69只,占比超8成,首日收盘价均值为109.32元。按此计算,当日收益率可以达到9.32%。其中,上市首日收盘价涨幅最高的是伊力转债,首日收盘价达130.57元。

  不过,也有部分可转债破发。奇精转债、光华转债等11只可转债上市首日收盘价低于面值,破发程度最严重的是5月8日上市的永鼎转债,当日收盘价仅为95元。值得注意的是,11只破发可转债中,有8只首发时的转股溢价率都在10%以上,最高的是创维转债,达21.16%。可转债破发集中在1月和5月,彼时上证综指处于年内低位。

  总体来看,今年以来可转债涨幅较为明显。一季度伴随股市反弹,中证转债指数快速上涨,5月后,上证综指虽然在2900点附近上下波动,但中证转债指数却持续回升。Wind数据显示,截至10月30日收盘,中证转债指数报收331.41点,与二季度初的水平相当。而在有相应统计数据的108只可转债中,有22只年初至今(10月30日)的涨幅在20%以上。其中,特发转债、东银转债涨幅超过90%。

  此前市场曾担忧可转债投资价值减弱,对此分析人士指出,投资者可以加强一级市场打新参与度。孙彬彬认为,新券上市首日的高溢价之后调整的过程就是配置机会,需要重视。中信建投(行情601066,诊股)黄文涛团队认为,当前市场的关键矛盾在于“性价比”。在前期较多科技类个券连续大幅上涨之后,市场需要进行短期消化并等待新的动力。

关键词阅读:浦发转债 可转债

责任编辑:付健青 RF13564
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