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当心,再不操作可能要亏26%!多只可转债逼近强赎红线,却仍在上演末日狂欢

2020-05-20 09:10:03 来源:券商中国 下一只“省广集团”

百姓转债进入强赎倒计时。

  5月20日将是百姓转债的最后一个交易日,老百姓(行情603883,诊股128彩票)已发出最后一次赎回提示性公告。但游资已经热炒两天,18日大涨4.13%,19日涨1.58%。

  主要原因是该转债的转股溢价率低,甚至出现负值,有投资者甚至玩一波转股套利。但击鼓传花即将停止,若以19日收盘价134。7元买进持有至强制赎回,恐将损失26%。

  与此同时,热门标的泰晶转债在大跌多天以后,有资金蠢蠢欲动,19日盘中一度大涨逾10%。

  业内人士表示,对于已经触发赎回条款的转债标的,投资者应谨慎炒作。

  百姓转债临近赎回仍被热炒

  还有一天,百姓转债将强制赎回。5月19日百姓转债收盘价134.70元,上涨1.58%。如果投资者以收盘价买入并一直持有,公司将以100.06元/张价格强制赎回,投资者将直接亏26%。

  尽管击鼓传花游戏将要结束,但游资已经连续两日炒作了。就在5月18日百姓转债上涨4.13%,成交额放大至7970万,而前5个交易日日均成交额仅为3720万元。

  5月19日,老百姓发出关于实施“百姓转债”赎回的最后一次提示性公告,其中提到赎回登记日为20日,也是最后一个交易日。公司提醒,因目前二级市场价格(“百姓转债”当前收盘价为 134.70 元/张)与赎回价格(100.058 元/张)差异较大,投资者如未及时转股或卖出,可能面临损失。

  根据上交所数据显示,截至5月15日,累计转股比例为72%,仍有约28%未实现转股。

缘何资金大胆炒作?记者了解到,主要因为百姓转债的转股溢价率较低。

  数据显示,百姓转债的转股溢价率频频到达负值,19日收盘时转股溢价率为-0。21%。

  由于转股溢价率为负,投资者可以实现转股套利。以百姓转债为例,转股价为60.09元/股,“转股数量=转债面值/转股价”即1.66股。而正股老百姓收盘价是81.11元,那么换股的价值是134.64元。百姓转债19日收盘价格为134.7元。

  一名私募基金研究员表示,转债的负溢价越高,越有套利空间,否则意义不大。“溢价率为负,说明可转债价值低估了,具有投资价值。但在即将强赎的阶段,投资者不应该冒险。”前述私募基金研究员表示。

  同样因为转股溢价率低而被投资者热捧的还有千禾转债。公司在4月9日发出强制赎回公告以后,转债价格一路高歌,至今大涨40%。5月19日收盘时转股溢价率为2.51%,收盘价209.94元,转股价值为204.81元。

泰晶转债上演末轮狂欢?

  自公告强赎以后,泰晶转债估值迅速回归,频频下跌。5月19日泰晶转债收涨0。87%,盘中一度大涨逾10%!

  资金狂欢。转债成交额高达4.8亿,超过正股泰晶科技(行情603738,诊股)成交额1.3亿元。尤其当下正逼近赎回日,投资者炒作无疑“火中取栗”,已有市场人士表示看不懂行情了。

  据了解,泰晶转债赎回登记日确定为26日,赎回价格为100。45元/张,转股价为17。90元/股。19日当天转债收盘价是144。27元,意味着如果以收盘价买入持有至赎回登记日,将要大亏30%。

  泰晶科技在19日提醒称,公司股票收盘价为23。73元/股,“泰晶转债”转股价为17。90元/股,公司股价较“泰晶转债”转股价溢价32。57%。“泰晶转债”价格较面值溢价高于公司股价较“泰晶转债”转股价溢价。

  一名券商营业部人士表示,泰晶转债在转债市场里如一面旗帜,很大程度上体现转债市场是否有人气。“现在买入泰晶转债的投资者基本上是有赌博心理,他们也不会持有到赎回日,短线交易,持仓基本不过夜。”

  转债市场估值压缩进行时

  整体而言,近期转债市场持续低迷。中证转债已经连续7个交易日下跌,创下3月以来的新低。投资者普遍表示转债市场现在“难挣钱”。

  对此,兴业证券(行情601377,诊股)在研报中提出,3月24日以来主要股指明显反弹,但制约也很明显(如经济下行压力、政策 预期博弈、地缘政治问题等),因此成交量中枢始终没有放大。相比于股票,转债有两个额外的掣肘:一方面整体高估值、高定位;另一方面交易成本较高,精细操作偏难。

  兴业证券表示,修正溢价率情况显示目前偏股型转债估值压缩至春节后最低点,但仍高于春节前3-5%。如果股市延续缺乏赚钱效应的状态,估值仍有继续压缩基础。近期转债调整强过股市,不妨观察可能的领先性。

  5月19日共有9只转债涨5%以上,其中有两只新转债上市后涨逾10%。

  具体来看,晶瑞转债、百合转债、英科转债等热门转债标的,都已经触发赎回条款。其中天康转债触发3次;溢利转债、百合转债、凯龙转债、富祥转债均触发2次。对于这类标的,投资者仍应该注意强制赎回的风险。

关键词阅读:转债市场 短线交易 收盘价 私募基金 股指

责任编辑:卢珊 RF10057
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